Chinas Pläne für Yuan-gestützte Stablecoins: Eine neue Ära im globalen Fintech?

PEKING / LONDON (IT BOLTWISE) – China erwägt eine bedeutende Neuausrichtung seiner digitalen Finanzstrategie, indem es die Einführung von yuan-gestützten Stablecoins in Betracht zieht. Diese Entwicklung könnte die Rolle des Renminbi in der globalen Wirtschaft stärken und neue Wege im internationalen Zahlungsverkehr eröffnen.

Chinas bisherige Haltung gegenüber Kryptowährungen war klar und unnachgiebig: Sie wurden als Bedrohung für die finanzielle Stabilität und als Mittel für Spekulation und Betrug angesehen. Doch nun zeichnet sich ein bemerkenswerter Kurswechsel ab. Die chinesische Regierung prüft die Einführung von Stablecoins, die an den Yuan gekoppelt sind, um die Rolle der Landeswährung im globalen Finanzsystem zu stärken. Diese Entwicklung könnte unter strengen Auflagen erfolgen, um Risiken wie Kapitalflucht und illegale Finanzströme zu minimieren.

Berichten zufolge wird der Staatsrat derzeit einen Fahrplan für die Einführung von Stablecoins prüfen, wobei Hongkong und Shanghai als Pilotregionen dienen könnten. In den kommenden Wochen wird erwartet, dass die Führungsebene klärt, wer diese Stablecoins ausgeben darf, welche Vorschriften ihre Nutzung regeln und wie Risiken eingedämmt werden können. Für eine Wirtschaft, die weiterhin vorsichtig gegenüber Kapitalabflüssen ist, stellt die mögliche Genehmigung von staatlich verknüpften Stablecoins eine tiefgreifende Neuausrichtung dar.

Der Wandel spiegelt eine Konvergenz von Druckfaktoren wider: die wachsende Dominanz von dollar-gebundenen Stablecoins im grenzüberschreitenden Handel, das Lobbying chinesischer Technologieriesen, die Offshore-Digital-Yuan-Token ausgeben möchten, und die Erkenntnis, dass China ohne Innovation die Führungsrolle im digitalen Finanzwesen an die USA und ihre Verbündeten verlieren könnte. Stablecoins sind nicht länger nur ein spekulatives Randprodukt, sondern haben sich zu einem geopolitischen Werkzeug entwickelt.

Die geografische Verteilung der Stablecoin-Experimente Chinas ist aufschlussreich. Hongkong hat bereits eine Stablecoin-Verordnung umgesetzt, die Emittenten zur Lizenzierung verpflichtet und strengen Auflagen hinsichtlich Reserven und Rücknahmerechten unterwirft. Die Stadt positioniert sich als experimentelles Labor für digitale Finanzen innerhalb eines „Ein Land, zwei Systeme“-Rahmens, in dem liberalere regulatorische Sandkästen möglich sind. Shanghai hingegen wird als Operationszentrum auf dem Festland vorbereitet. Die Stadt hat stets Ambitionen gehabt, ein globales Finanzzentrum auf Augenhöhe mit New York und London zu werden, und ein internationalisierter Stablecoin-Markt würde gut in diese Vision passen.

Das strategische Ziel ist klar: die Internationalisierung des Yuan in digitaler Form. Derzeit macht der Renminbi knapp 3 % der globalen Zahlungen aus, während der US-Dollar knapp die Hälfte ausmacht. Ein yuan-gestützter Stablecoin könnte einen parallelen Kanal für grenzüberschreitende Abwicklungen schaffen, der SWIFT und US-Korrespondenzbanken umgeht. Wenn dies gelingt, könnte der Einfluss erheblich sein. Jahrzehntelang beruhte die Dominanz des US-Dollars auf wirtschaftlicher Stärke und der Infrastruktur von Zahlungen und Abwicklungen. Stablecoins erodieren einen Teil dieses Infrastrukturvorteils.

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