Optimismus auf Europas Aktienmärkten trotz globaler Herausforderungen

FRANKFURT / LONDON (IT BOLTWISE) – Europas Aktienmärkte erleben einen Aufschwung, da sinkende Inflationsängste und positive Gewinnprognosen das Vertrauen der Investoren stärken. Trotz politischer Instabilität und wirtschaftlicher Unsicherheiten bleibt der Ausblick auf Wachstum optimistisch. Die Unterstützung der Zentralbanken und die Hoffnung auf eine sanfte wirtschaftliche Landung tragen zur positiven Stimmung bei.

Europas Aktienmärkte zeigen sich derzeit in einer Phase des Aufschwungs, angetrieben durch eine Kombination aus sinkenden Inflationsängsten und positiven Gewinnprognosen. Diese Entwicklung wird von Investoren begrüßt, die sich von den nachlassenden Handelsspannungen und der erwarteten Unterstützung der Zentralbanken ermutigt fühlen. Eine aktuelle Umfrage der Bank of America unter europäischen Fondsmanagern zeigt, dass viele Anleger auf eine sanfte wirtschaftliche Landung setzen, wobei die Hoffnung besteht, dass die globale monetäre Lockerung, insbesondere durch die US-Notenbank, das nachlassende Wirtschaftstempo in wichtigen Märkten ausgleichen wird.

Obwohl der US-Arbeitsmarkt Anzeichen von Schwäche zeigt, bleibt der Optimismus für ein erneutes Wirtschaftswachstum in Europa hoch. Die zuvor weit verbreitete Erwartung, dass Europa den USA wirtschaftlich überlegen ist, hat sich angesichts politischer Instabilität und enttäuschender Gewinnwachstumsraten etwas relativiert. Dennoch hat sich die Gesamtstimmung für europäische Aktien deutlich verbessert, was sich in einem Rückgang des Netto-Überhangs europäischer Aktien in globalen Portfolios von 41% im Juli auf 15% widerspiegelt.

Ein wesentlicher Treiber für den Optimismus ist der Glaube an weiter steigende Unternehmensgewinne. Laut der Umfrage erwarten 70% der europäischen Fondsmanager, dass stärkere Gewinne der Haupttreiber für Kursgewinne sein werden, während nur 26% Gewinnrückgänge als primäres Risiko für eine Marktkorrektur sehen. Der makroökonomische Ausblick der Umfrageteilnehmer deutet auf eine “weiche, aber stagflationäre” Landung hin, obwohl der Anteil der Investoren, die mit Stagflation rechnen, gesunken ist.

Die Erwartungen an eine globale Rezession nehmen ab, während die Ansicht, dass eine gutartige Inflationsabnahme wahrscheinlich ist, an Unterstützung gewinnt. Deutsche Fiskalexpansion wird von 74% der Investoren als Schlüssel für ein europäisches Wachstum angesehen, erheblich wichtiger als chinesische Stimuli oder die Politik der Europäischen Zentralbank. Dennoch bleiben einige Risiken bestehen, darunter die Möglichkeit einer zweiten Inflationswelle und Einschränkungen der Unabhängigkeit der US-Notenbank.

Europäische Investoren beginnen jedoch, ihre Positionierung zu hinterfragen, trotz der positiven Gewinnprognosen. Der Anteil der Besorgten über fehlende defensive Engagements hat sich signifikant erhöht. Der Gesundheitssektor wird nun als attraktivster Sektor angesehen, während Deutschland geografisch der bevorzugte Aktienmarkt in Europa bleibt. Frankreich hingegen ist aufgrund politischer Risiken am unbeliebtesten, während Spanien durch stabile Gewinne im Bank- und Versorgungssektor an zweiter Stelle rangiert.

Nach einem Sommer mit geldpolitischen Kurswechseln und abflauenden geopolitischen Risiken zeigen sich europäische Fondsmanager verhalten optimistisch für den Jahresendspurt. Während strukturelle Herausforderungen und politische Unsicherheiten andauern, verleiht die Kombination aus schwindenden Handelsspannungen, unterstützenden Fiskalplänen und einem positiveren Gewinnklima dem europäischen Aktienmarkt neue Dynamik.

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