USDE-Absturz: Größte Liquidationswelle in der Geschichte des Kryptomarktes

NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – Der jüngste Absturz des USDE am 10. Oktober markiert das größte Liquidationsereignis in der Geschichte des Kryptomarktes. Mehr als 19 Milliarden US-Dollar wurden liquidiert, was zu einem Rückgang des offenen Interesses um 65 Milliarden US-Dollar führte. Experten vermuten, dass Schwachstellen in den Preisorakeln der Binance-Börse eine Rolle gespielt haben könnten.

Der dramatische Absturz des USDE am 10. Oktober hat die Kryptomärkte erschüttert und die größte Liquidationswelle in der Geschichte ausgelöst. Laut Daten von CoinGlass wurden über 19 Milliarden US-Dollar liquidiert, was zu einem Rückgang des offenen Interesses um 65 Milliarden US-Dollar führte. Diese Zahlen übertreffen bei weitem frühere Liquidationsereignisse wie den COVID-19-Crash oder den FTX-Zusammenbruch.

Untersuchungen deuten darauf hin, dass Schwachstellen in den Preisorakeln der Binance-Börse eine entscheidende Rolle gespielt haben könnten. Die Bewertung von drei an den Dollar gekoppelten Kryptowährungen, darunter USDE, bnSOL und wBETH, basierte auf internen Orderbuchdaten von Binance anstelle eines externen Orakels. Dies setzte Nutzer des „Unified Accounts“-Features einem erhöhten Liquidationsrisiko aus.

Besonders auffällig war die Rolle von USDE, das mit einem Volumen von etwa 346 Millionen US-Dollar zu den Kaskadenliquidationen beitrug. Im Vergleich dazu verzeichnete wBETH 169 Millionen US-Dollar und bnSOL 77 Millionen US-Dollar. Der massive Rückzug von Kaufliquidität bei einem Stablecoin-Paar wirft Fragen auf und könnte auf eine koordinierte Attacke hindeuten.

Die Anomalieerkennungsmaschine von Rena Labs registrierte eine der schärfsten und komplexesten Marktverwerfungen, die jemals im Stablecoin-Handel beobachtet wurden. Überraschenderweise gab es keine Bedenken hinsichtlich der Sicherheit der USDE-Besicherung, im Gegensatz zu früheren Depegs wie bei UST und USDC. Dennoch zogen professionelle Market Maker ihre Liquidität in großem Umfang zurück, was auf automatisierte Risikobewertungssysteme zurückzuführen sein könnte.

Vor dem Zusammenbruch lag die durchschnittliche Gesamtliquidität für USDE bei 89 Millionen US-Dollar mit einer ausgewogenen Struktur von Kauf- und Verkaufsaufträgen. Zwischen 21:40 und 21:55 UTC brach die Liquidität des Paares auf Binance um fast 74 % ein und fiel auf etwa 23 Millionen US-Dollar. Bis etwa 21:54 war die Markttiefe nahezu vollständig verschwunden, und die Handelsaktivität kam praktisch zum Erliegen.

In der zehnminütigen Krisenperiode stieg die Handelsintensität fast 16-fach im Vergleich zur normalen Rate von 108 Trades pro Minute. Sie erreichte fast 3000 Trades pro Minute, wobei 92 % davon Verkaufsaufträge waren. Viele dieser Aufträge können auf Panikverkäufe, Stop-Loss-Auslösungen und erzwungene Liquidationen zurückgeführt werden.

Renas Anomalie-Engine hatte jedoch bereits vor der USDE-Liquiditätskrise ungewöhnliche Aktivitäten festgestellt. Gegen 21:00 UTC meldete sie 28 Anomalien, eine Rate, die viermal höher war als in der vorherigen Stunde. Diese Anomalien umfassten ungewöhnliche Volumenspitzen, Preise oder Handelsintensitäten sowie verdächtige Muster wie Bursts, Cluster und Sequenzen von Trades.

Das Ereignis unterstreicht die Fragilität und Hebelwirkung, die im Kryptomarkt nach wie vor vorhanden sind, wo Kaskadenliquidationen scheinbar sichere Trades auslöschen können. Der USDE-Depeg zeigt, dass der Markt für viele Token wenig organische Nachfrage hat, um ihn zu stützen. In Abwesenheit großer Market Maker wie Wintermute haben die Orderbücher vieler Krypto-Assets wenig Widerstandsfähigkeit gezeigt.

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