Synthetische Stablecoins: Neue Impulse für den Krypto-Markt

LONDON (IT BOLTWISE) – Synthetische Stablecoins erleben ein Comeback, da der Markt für stabile Kryptowährungen weiter wächst. Die SUI Group plant die Einführung von suiUSDe und USDi, den ersten nativen Stablecoins des Sui-Ökosystems. Diese Entwicklung könnte die Finanzwelt nachhaltig beeinflussen.

Synthetische Stablecoins rücken in diesem Jahr wieder in den Fokus der Finanzwelt. Mit einem erneuten Vertrauen in finanztechnische Konstruktionen, die Volatilität durch delta-gehedgte Strategien neutralisieren sollen, gewinnen sie an Bedeutung. Die SUI Group, ein börsennotiertes Unternehmen, das Zugang zur Sui-Blockchain bietet, hat kürzlich Pläne zur Einführung von suiUSDe und USDi angekündigt, die als die ersten nativen Stablecoins des Sui-Ökosystems beschrieben werden. Diese Initiative wird in Zusammenarbeit mit Ethena Labs und der Sui Foundation entwickelt.

Die beiden Stablecoins verfolgen unterschiedliche Ansätze zur Aufrechterhaltung der Dollarbindung. USDi wird vollständig durch tokenisierte Anteile des USD Institutional Digital Liquidity Fund von BlackRock (BUIDL) gedeckt, einem regulierten Geldmarktfonds, der kurzfristige US-Staatsanleihen und Barmittel hält. Im Gegensatz dazu wird suiUSDe ein synthetischer Dollar sein, der eine delta-neutrale Hedging-Strategie verwendet, indem er Krypto-Kollateral mit Short-Futures-Positionen kombiniert, um seinen Wert zu stabilisieren.

Die Partnerschaft mit Ethena ist bemerkenswert. Ethenas Flaggschiffprodukt, USDe, ist derzeit der größte synthetische Dollar auf dem Markt. Es hält seine Bindung durch besicherte Positionen, die mit unbefristeten Futures-Kontrakten abgesichert sind – ein Design, das ihm geholfen hat, als kapital-effiziente Alternative zu fiat-gestützten Stablecoins an Bedeutung zu gewinnen. Laut CoinMarketCap ist USDe nun die drittgrößte Stablecoin weltweit mit einer Marktkapitalisierung von 14,8 Milliarden US-Dollar, mehr als doppelt so viel wie im Juli.

Die Einführung nativer Stablecoins könnte einen wichtigen Schritt für Sui darstellen, das sich als eine der am schnellsten wachsenden Layer-1-Blockchains etabliert hat. Entwickelt von Mysten Labs, legt Sui Wert auf parallele Transaktionsverarbeitung, um Skalierbarkeit und Effizienz zu steigern. In dieser Woche rangiert Sui als die 15. größte Blockchain nach Marktkapitalisierung, bewertet mit etwas über 13 Milliarden US-Dollar.

Der globale Stablecoin-Markt hat einen neuen Meilenstein überschritten und einen Gesamtwert von über 300 Milliarden US-Dollar erreicht, wie Daten von CoinMarketCap zeigen. Während synthetische Stablecoins schnell expandieren, stellen sie immer noch nur einen kleinen Anteil des Gesamtmarktes dar, der weiterhin von traditionellen, vollständig besicherten Token dominiert wird. Das jüngste Wachstum des Sektors wurde teilweise durch regulatorische Fortschritte in den Vereinigten Staaten unterstützt. Die Verabschiedung des GENIUS Act – einer Gesetzgebung, die Reserven- und Berichtsstandards für vollständig besicherte, dollar-gestützte Stablecoins festlegt – wird als positiver Schritt für die Klarheit der Branche und die institutionelle Akzeptanz angesehen.

Trotz steigender Konkurrenz führen Tethers USDt und Circles USDC weiterhin den Markt an. USDt verzeichnete im dritten Quartal Nettozuflüsse von 19,6 Milliarden US-Dollar, gefolgt von USDC mit 12,3 Milliarden US-Dollar und Ethenas USDe mit 9 Milliarden US-Dollar, wie Branchendaten zeigen. Sui tritt in ein dicht besetztes Stablecoin-Netzwerk ein, wobei Ethereum weiterhin die Landschaft dominiert und mehr als die Hälfte aller im Umlauf befindlichen Stablecoins beherbergt.

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