US-Handelskrieg: Auswirkungen auf Aktienmärkte und Anleihen

NEW YORK / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen im Handelskrieg zwischen den USA und China haben zu erheblichen Schwankungen an den Finanzmärkten geführt. Während die Aktienmärkte in den USA am Freitag zulegten, sanken der Wert des US-Dollars und die Renditen von Staatsanleihen, was die anhaltenden Ängste vor einer Eskalation des Konflikts widerspiegelt.

Die US-amerikanischen Aktienmärkte erlebten am Freitag einen weiteren turbulenten Tag, als die Kurse trotz der anhaltenden Unsicherheiten im Handelskrieg zwischen den USA und China stiegen. Der S&P 500 legte um 1,7 % zu, während der Dow Jones Industrial Average nach einem anfänglichen Verlust von fast 340 Punkten um 606 Punkte oder 1,5 % stieg. Auch der Nasdaq Composite verzeichnete einen Anstieg von 1,8 %. Diese Erholung kam, nachdem der Druck auf den US-Anleihemarkt etwas nachgelassen hatte.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erreichte am Morgen 4,58 %, was einen deutlichen Anstieg im Vergleich zu 4,01 % in der Vorwoche darstellt. Solche Bewegungen können die Zinssätze für Hypotheken und andere Kredite erhöhen, was die Wirtschaft bremsen könnte. Im Laufe des Nachmittags sanken die Renditen jedoch wieder auf 4,49 %, was immer noch höher ist als am Vortag, aber nicht mehr so drastisch.

Mehrere Faktoren könnten den Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen in dieser Woche erklären. Investoren außerhalb der USA könnten aufgrund des Handelskriegs ihre US-Anleihen verkaufen, und Hedgefonds könnten gezwungen sein, Vermögenswerte zu verkaufen, um Verluste auszugleichen. Besorgniserregend ist, dass Zweifel an der Reputation der USA als sicherer Hafen für Kapital aufkommen könnten. Der Wert des US-Dollars fiel erneut gegenüber dem Euro, dem japanischen Yen und dem kanadischen Dollar.

Gold, ein traditioneller sicherer Hafen in Zeiten der Unsicherheit, legte zu, was seine Rolle als stabiler Wertaufbewahrer unterstreicht. Diese Entwicklungen folgten auf die Ankündigung Chinas, die Zölle auf US-Produkte auf 125 % zu erhöhen, als Reaktion auf die Eskalationen von Präsident Trump. Ein Sprecher des chinesischen Finanzministeriums erklärte, dass die wiederholten US-Zollerhöhungen auf chinesische Produkte zu einem “Zahlenspiel” geworden seien, das keine praktische wirtschaftliche Bedeutung habe.

Die steigenden Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt könnten weitreichende Schäden verursachen und möglicherweise eine globale Rezession auslösen, selbst nachdem Trump kürzlich eine 90-tägige Pause für einige seiner Zölle für andere Länder, außer China, angekündigt hatte. Diese Unsicherheit beeinträchtigt das Vertrauen der US-Verbraucher, was sich negativ auf ihre Ausgaben und letztlich auf die Wirtschaft auswirken könnte.

Eine vorläufige Umfrage der University of Michigan deutet darauf hin, dass das Verbrauchervertrauen in den USA stärker sinkt als von Ökonomen erwartet. “Dieser Rückgang war, wie der des letzten Monats, allgegenwärtig und einhellig über Altersgruppen, Einkommen, Bildung, geografische Regionen und politische Zugehörigkeiten hinweg”, so die Direktorin der Umfrage, Joanne Hsu. Die Marktbewegungen folgten auf eine Reihe von besser als erwarteten Gewinnberichten einiger der größten US-Banken, die traditionell jede Berichtssaison einläuten.

JPMorgan Chase, Morgan Stanley und Wells Fargo meldeten alle stärkere Gewinne für die ersten drei Monate des Jahres als von Analysten erwartet. JPMorgan Chase stieg um 4,4 %, Morgan Stanley legte um 1,7 % zu, während Wells Fargo um 0,8 % fiel. Ein weiterer Bericht zur Inflation fiel ebenfalls besser als erwartet aus, was der Federal Reserve mehr Spielraum geben könnte, die Zinsen zu senken, wenn sie die Notwendigkeit sieht, die Wirtschaft zu unterstützen.

In den internationalen Aktienmärkten waren die Indizes weltweit uneinheitlich. Der DAX in Deutschland verlor 0,9 %, während der FTSE 100 in London um 0,6 % zulegte, nachdem die Regierung ein Wirtschaftswachstum im Februar gemeldet hatte. Der Nikkei 225 in Japan fiel um 3 %, während der Hang Seng in Hongkong um 1,1 % stieg.

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