Hongkongs Stablecoin-Markt erlebt gesunde Korrektur durch neue Regulierungen

HONGKONG / LONDON (IT BOLTWISE) – Der Markt für Stablecoins in Hongkong erlebt derzeit eine signifikante Korrektur, die von neuen regulatorischen Maßnahmen und einer allgemeinen Marktabkühlung begleitet wird.

Die jüngsten regulatorischen Änderungen in Hongkong haben zu einem deutlichen Rückgang der Aktienkurse von Unternehmen geführt, die im Bereich der Stablecoins tätig sind. Am vergangenen Freitag verzeichneten Unternehmen wie die Bright Smart Securities & Commodities Group einen Kursverlust von fast 20 %, während die Yunfeng Financial Group um mehr als 16 % und die Guotai Junan International Holdings um 11 % fielen. Diese Unternehmen, die als „Stablecoin-Konzept-Unternehmen“ bezeichnet werden, sind stark von der Ausgabe, Verwahrung und dem Handel mit Stablecoins abhängig. Experten sehen in dieser Entwicklung jedoch eine gesunde Marktkorrektur. Allen Huang, ein führender Forscher für Stablecoin-Politik an der Hong Kong University of Science and Technology, bezeichnete die Korrektur als „gesund“ und wies darauf hin, dass die Stablecoin-Euphorie auch auf andere Finanzmärkte übergegriffen hat. Die Korrektur erfolgt inmitten eines breiteren Abschwungs an den Finanzmärkten Hongkongs, wobei der Hang Seng Index um mehr als 1 % und der Hang Seng SmallCap Index um 1,54 % gefallen sind. Die neuen Vorschriften in Hongkong, die eine sechsmonatige Übergangsphase umfassen, zielen darauf ab, unlizenzierte Stablecoin-Werbung zu kriminalisieren und die Marktstabilität zu erhöhen. Xu Han, Direktor des Liquid Fund bei der Hongkonger Börse HashKey Group, sieht in der Korrektur eine rationale Marktanpassung nach Monaten spekulativer Übertreibungen. Er betont, dass die regulatorische Strenge, einschließlich der Anforderung einer Eins-zu-eins-Reserve und einer Mindestkapitalanforderung von 25 Millionen Hongkong-Dollar, eine bewusste Strategie zur Priorisierung der systemischen Stabilität darstellt. Die neuen Regeln könnten dazu führen, dass einige Unternehmen ihre Pläne zur Einführung von Stablecoins überdenken. Huang erwartet, dass die ersten Lizenzinhaber von Vorteilen wie Netzwerkeffekten profitieren werden, während andere Unternehmen möglicherweise ihre Kosten-Nutzen-Analyse überdenken müssen. Die Übergangsphase wird voraussichtlich zu einer Kapitalbündelung unter potenziellen Stablecoin-Emittenten führen, wobei nur wenige Lizenzen vergeben werden. Banken werden wahrscheinlich Partnerschaften mit den führenden Lizenzinhabern priorisieren, was den Markt weiter in Richtung größerer Emittenten verschieben könnte. Im internationalen Vergleich wird erwartet, dass Hongkong-Dollar-gestützte Stablecoins kurzfristig nicht mit den volumenstärkeren, dollar-gestützten Stablecoins konkurrieren können. Dennoch könnten die strengen Vorschriften den HKD-Stablecoin-Emittenten einen Vorteil im internationalen Handel verschaffen. Experten wie Niko Demchuk von AMLBot sehen in den neuen Regeln eine Chance für Hongkong, sich als vertrauenswürdiger Knotenpunkt für digitale Vermögenswerte zu positionieren, auch wenn signifikantes Wachstum im Bereich DeFi oder Zahlungen vor 2027 unwahrscheinlich ist.

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