Alibabas Umsatz enttäuscht trotz Wachstum in der Cloud

HANGZHOU / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Der chinesische E-Commerce-Gigant Alibaba hat kürzlich seine Geschäftszahlen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht. Trotz eines Umsatzwachstums in einigen Bereichen blieben die Ergebnisse hinter den Erwartungen der Analysten zurück, was zu einem spürbaren Rückgang der Aktienkurse führte.

Die jüngsten Geschäftszahlen von Alibaba haben die Erwartungen der Investoren nicht erfüllt, was zu einem deutlichen Rückgang der Aktienkurse führte. Der Umsatz des Unternehmens lag mit 236,45 Milliarden Yuan knapp unter den Analystenschätzungen von 237,91 Milliarden Yuan. Auch der Gewinn je ADS blieb mit 12,52 Yuan leicht hinter den Erwartungen zurück. Dennoch konnte das bereinigte EBITDA um beeindruckende 36 Prozent auf 41,78 Milliarden Yuan gesteigert werden, was die Prognosen übertraf.

Besonders das Kerngeschäft mit den Plattformen Taobao und Tmall zeigte ein solides Wachstum von 8,7 Prozent auf 101,37 Milliarden Yuan, was deutlich über den Konsensschätzungen lag. Allerdings enttäuschten zwei wichtige Wachstumstreiber: Die internationale E-Commerce-Sparte verzeichnete ein Wachstum von 22 Prozent auf 33,58 Milliarden Yuan, blieb jedoch unter der Schätzung von 34,97 Milliarden Yuan. Die Logistiksparte Cainiao musste einen Umsatzrückgang von zwölf Prozent auf 21,57 Milliarden Yuan hinnehmen, was angesichts der laufenden Restrukturierung besonders ins Gewicht fiel.

Die Cloud-Sparte, die als zukünftiger Wachstumsmotor gilt, konnte um 18 Prozent auf 30,13 Milliarden Yuan zulegen und übertraf damit die Konsensschätzung von 29,9 Milliarden Yuan. Dennoch zeigten sich Analysten ernüchtert, da die Margen weiterhin unter Druck standen und ein erhoffter „KI-Knall“ ausblieb. Bloomberg berichtete, dass die Cloud-Erlöse zwar KI-getrieben wuchsen, jedoch noch nicht in der Breite skalieren.

Im vorbörslichen US-Handel verloren die Alibaba-ADRs rund fünf Prozent an Wert. Trotz der enttäuschenden Umsatzzahlen und der Unsicherheiten in der Logistik bleibt die Analystengemeinde optimistisch, mit 47 Kaufempfehlungen und keiner Verkaufsempfehlung. Das schwache Umsatzwachstum und die Unsicherheiten belasten jedoch das Markt-Sentiment.

Das Management von Alibaba zeigt sich dennoch zuversichtlich und verweist auf Fortschritte bei der Monetarisierung im Werbegeschäft, insbesondere bei Taobao und Tmall. Zudem wächst der KI-Umsatz in der Cloud seit sieben Quartalen dreistellig, auch wenn der absolute Beitrag noch gering ist. Der Konzern plant, weiter in seine Kerngeschäfte und die Cloud zu investieren, um die Kapitalrendite für Aktionäre zu verbessern.

Die Entwicklung in den wichtigen Sparten bleibt durchwachsen, und die Unsicherheit hält an. Alibaba muss operativ sichtbar vorankommen und das Umsatzwachstum dauerhaft steigern, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen. Die Aktie bleibt auf der Watchlist vieler Investoren, die auf eine nachhaltige Erholung hoffen.

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