Dollar verliert an Boden: Handelskonflikte und Schulden belasten

TOKIO / LONDON (IT BOLTWISE) – Der US-Dollar steht unter Druck, da die Unsicherheit über die Handelsbeziehungen der USA mit anderen Ländern wächst und die Schuldenlast des Landes zunimmt.

Der US-Dollar hat am Freitag gegenüber anderen wichtigen Währungen an Wert verloren, nachdem Präsident Donald Trump sein umstrittenes Steuersenkungsgesetz durch den Kongress gebracht hatte. Die US-Währung hatte am Donnerstag noch von besseren als erwarteten Arbeitsmarktdaten profitiert, die die Erwartungen für mögliche Zinssenkungen der Federal Reserve hinauszögerten. Dennoch steuert der Dollar-Index, der die Währung gegenüber wichtigen Konkurrenten misst, auf den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge zu.

Das von den Republikanern kontrollierte Repräsentantenhaus hat Trumps “One, Big, Beautiful Bill” verabschiedet, ein Gesetzespaket aus Ausgaben und Steuersenkungen, das die US-Schulden um geschätzte 3,4 Billionen Dollar auf 36,2 Billionen Dollar erhöhen soll. Trump wird das Gesetz voraussichtlich am Freitag unterzeichnen. Mit dem bevorstehenden Inkrafttreten umfassender Zölle am 9. Juli richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Handelsbeziehungen der USA mit Ländern wie Japan, die noch keine Handelsabkommen abgeschlossen haben.

“Das Interesse am Dollar schwindet, da die Sorgen über die US-Schulden zunehmen und das Interesse an US-Schulden gefährdet ist”, sagte Ipek Ozkardeskaya, Senior Market Analyst bei Swissquote Bank. “Zudem wird die Zollproblematik und die damit verbundenen Handelsstörungen negative Auswirkungen auf das Wachstum der USA haben, und die Fed wird die Wirtschaft nicht unbedingt unterstützen können, wenn die Inflationsrisiken steigen.”

Der Dollar-Index verzeichnete das schlechteste erste Halbjahr seit 1973, da Trumps chaotische Einführung umfassender Zölle die Bedenken über die US-Wirtschaft und die Sicherheit von Staatsanleihen verstärkte. Seit dem 2. April, als die USA Zölle auf die Welt ankündigten, ist die US-Währung um mehr als 6 % gefallen und erreichte Anfang der Woche den niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren gegenüber dem Euro und dem britischen Pfund.

Trump kündigte an, dass viele Länder am Freitag Briefe erhalten werden, in denen die Zollsätze festgelegt sind, was eine Abkehr von früheren Versprechen darstellt, individuelle Abkommen mit Handelspartnern zu schließen. Die Europäische Kommission strebt ein Handelsabkommen “im Prinzip” mit den USA vor der Frist an. Japan, das zuletzt im Fokus von Trumps Kritik stand, schickt Berichten zufolge seinen Chefunterhändler erneut in die USA.

Indonesien bot an, Zölle auf wichtige Importe aus den USA auf “nahe null” zu senken und 500 Millionen Dollar an US-Weizen zu kaufen. Unterdessen kündigte China an, ab dem 5. Juli Zölle von bis zu 34,9 % auf Brandy aus der Europäischen Union für einen Zeitraum von fünf Jahren zu erheben.

In einer gewissen Erleichterung für Investoren, die sich um die Gesundheit der US-Wirtschaft sorgen, zeigte der Arbeitsmarktbericht am Donnerstag, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Juni um 147.000 gestiegen ist, deutlich über der Prognose von 110.000. “Der US-Arbeitsmarkt verlangsamt sich allmählich, aber die Tatsache, dass es keine plötzliche Veränderung gegeben hat, ist beruhigend”, sagte Hirofumi Suzuki, Chef-Währungsstratege bei SMBC.

Die Markterwartungen, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im Juli unverändert lässt, liegen nun bei 95,3 % Wahrscheinlichkeit, gegenüber 76,2 % am 2. Juli, so das Fedwatch-Tool der CME. Ökonomen erwarten weiterhin, dass die Fed frühestens im September oder sogar später mit Zinssenkungen beginnen wird.

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